历时两年，出险房企奥园61亿美元债终于完成重组

文｜实习记者 朱箪 记者 彭飞

民营房企的债务化解又迎来新进展。

1月12日早间，中国奥园（03883.HK）发布公告，其境外债务重组计划获法院认许。经过24个月的艰难重组，中国奥园的债务重组计划正式落实，成为2024年首家成功完成境外债务重组流程的出险房企。

截至发稿，中国奥园的股价持续走高，最高涨幅达到20%，报0.228港元/股。

两天前，中国奥园股东特别大会表决已经通过了发行强制可转换债等相关议案。

中国奥园此次获批的重组方案采取的是“债转股”的形式，中国奥园将发行新的融资工具对原有约61亿美元的境外债务进行置换，包括4只共计23亿美元的新债务工具，以及14亿股普通股、1.43亿美元无息强制可转换债券、16亿美元永续债。

在重组后8年的时间中，中国奥园预计将减少境外债务支付压力本息49亿美元，且在未来两三年内中国奥园在境外公开市场无刚性还债压力。

此前的2023年9月，中国奥园的12只境内公开债务全部顺利通过整体展期，总规模116亿元。

中国奥园在公告中称，境外债务重组计划获得法院认许，为保护公司所有持份者的利益，确保集团如期交付项目及持续业务发展打下了基础。

根据奥园披露的数据，其在2023年实现约3.54万套房源交付，交付面积约413万平方米，交付总量超2022年全年。

在1月2日的集团核心高管会议中，奥园也将“不折不扣完成‘保交楼’目标”部署为集团2024年的四项重点工作之一。

进入新的一年，除了奥园之外，旭辉控股集团（0884.HK）、正荣地产（06158. HK）两家出险房企的债务重组也迎来明显进展。

1月3日，旭辉控股披露了境外债初步重组方案。其将为债权人提供“短期削债、中期转股、长期保本降息”的多种选择，新票据年限在2-9年不等，目标减债规模约33亿-40亿美元。此方案将解决其在无担保贷款授信、美元计价优先票据、优先永续债券、可换股债券项下的境外债务及相对应的利息。

旭辉通过分类化债的形式，将境外债务转换为无本金削减的纯展期（分别以票据和贷款授信的形式）、小幅本金削减的展期、本金大幅削减的展期以及附带部分转股的展期，以满足债权人不同的偏好和需求。同时，所有选项都将获提供相同的保证和担保组合作为增信。

旭辉同时强调，尽管面临流动性压力，但公司业务运作在所有重大方面均如常。集团竭力保交付、保经营和维持境内融资安排。

2023年，旭辉及其合营企业及联营公司合计交付约11.8万套物业单位，刷新了集团成立以来的年度交付纪录。2024年旭辉仍将竭尽全力冲刺交付8万套物业单位的质量交付目标，预计建安成本超过300亿元。

同样在1月2日，正荣地产发布公告称，其境外整体债务管理方案获得重大进展。公司与债权人特别小组成员订立重组支持协议，协议内容包括承诺支持、促进、实施或以其他方式实现重组，以及投票赞成计划及同意征求等条款。

截至本公告日期，该债权人特别小组成员持有约占由正荣发行的优先票据及永续证券未偿还本金总额的26.97%。

2023年年底召开的全国住房城乡建设工作会议明确，2024年持续抓好保交楼保民生保稳定工作，稳妥处置房企风险，重拳整治房地产市场秩序。

伴随多家房企的化债进程加速推进、房屋的陆续交付，新的一年行业风险或将逐步稳妥化解，市场信心得到进一步修复。