经近一年半努力，旭辉控股与债券持有人达成债务重组协议

界面新闻记者 | 王婷婷

历时近一个月，民营房企旭辉控股的境外债重组迎来新进展。

5月27日，旭辉控股集团(00884.HK) 于港交所发布公告称，公司已与债券持有人小组就全面提案主要条款原则上达成一致。公司持续与由多家境外贷款银行组成的委员会（下称“协调委员会”）及其顾问安迈融资和AllenOveryShearmanSterling进行磋商。

旭辉控股宣布，与协调委员会的磋商已取得进一步进展，双方已同意向下一阶段推进，以4月29日公告公布的条款为基础协商及商定正式的文件。

根据公告，旭辉控股表示，组成协调委员会的贷款银行合共持有旭辉控股适用债务项下的境外贷款融资本金额约59%。旭辉控股将继续与协调委员会、债券持有人小组及其顾问合作，以商定该提案的详细安排，包括磋商及签订具有法律约束力的协议。

业内人士分析，与之前几家房企不同，旭辉控股在出险前也得到境外中资和外资银行支持，是为数不多的民营房企发行了境外银团贷款。本次推进银团委员会，是其境外重组又一重要事件。结合最近万科得到银行支持，可视为银行支持房地产行业恢复的一个案例。

此外，旭辉控股也将寻求纳入人民币计值的贷款选项，以配合境外贷款方的不同需要。该提案内的长期贷款选项，结合公司自境内“房地产项目白名单”机制可获得的融资支持，预期将进一步降低集团日后的整体财务成本。

据了解，今年前4个月，旭辉控股旗下共有68个项目入围“白名单”，有29个项目已获得融资支持，其中芜湖鎏金印象为首个获批新增融资的“白名单”项目，获批金额1.5亿元，将根据项目进度进行放款。截至目前，旭辉控股共有41个项目通过“白名单”审核。

今日上午，受此利好消息影响，旭辉控股集团股价盘中一度涨超6%，截至午间收盘，涨幅为1.2%。

旭辉控股境外债务包括美元债券和境外银团贷款。

在此前4月29日的公告中，旭辉控股公布境外债重组了全面提案，该提案为债权人提供6个选项，其中包括了本金削减和转股的多种组合，目标削减约33亿美元至40亿美元的境外债务。此前数据显示，旭辉控股目前境外债务规模约68.5亿美元。

6个选项对应不同的本金削减情况，比如先进模式，本金至少削减85%；新票据以及新贷款选项，对应本金削减68%至80%；现金、新票据以及转股选项，转股需60%及本金削减约8%；新票据和新贷款组合，对应本金削减50%；如果选择全部兑换新票据或者新贷款，则不需要削减本金。

公告称，新债务工具的票面利率将定为2.75%，如果到期日延长，若干无本金削减的选项票面利率将上升到3%；如果股东权益应占年度合同销售额顺利达成，无本金削弱的选项票面利率可于1-2年再上升1%。

4月29日，旭辉控股也宣布，已与债权持有人小组就全面方案原则上达成一致，债权持有人小组的持有人合计持有或控制旭辉优先票据、永续债及可转股债券本金总额约43%。如果该方案最终顺利实施，旭辉预计将削减33亿美元至40亿美元的境外债务，约合人民币239亿元至290元。

这意味着，经历了近一年半的努力，旭辉控股的境外债务重组终于有了关键突破。在这份方案之前，旭辉控股曾提出“不削减本金金额、债务展期不超过7年”以及“短期削债、中期转股、长期保本降息”等方案，与所有出险房企一样，化债之路颇为曲折。

如今，第三版化债方案终于获得债权人认可，旭辉控股的境外债重组迎来转机，将有利于缓解当前的流动性压力和推动公司正常运营。

事实上，自2022年公开市场违约后，旭辉控股也一直在积极“自救”。

债务方面，旭辉控股不仅逐笔推进境内债的延期，甚至林中频繁往返上海、香港两地，持续与金融机构、债权人代表商谈、沟通，加快推动境外债务重组方案达成。同时，也抓住融资窗口，积极争取融资支持。

值得一提的是，旭辉控股近两年发力代建，并在行业中有了一席之地。中指研究院数据显示，今年一季度，旭辉控股旗下代建平台旭辉建管新签约代建面积为336万平方米，位于行业第三，仅次于蓝绿双城和蓝城集团。

从销售规模来看，今年一季度，旭辉建管的销售金额为10亿元，排名行业第五，位于蓝绿双城、中原建业、泰达建设、腾云筑科之后。

今年年初，董事局主席林中表示，今年是旭辉转型突破的关键一年，也是看到方向和希望的一年，是旭辉“爬雪山过草地”最难的一年，要努力活下去、站起来。

现在，希望就在眼前，艰难曲折的境外债重组或许很快将告一段落。

更关键的是，从4月30日到5月17日，央行和金融监管总局推出了一系列房地产支持政策，包括从需求端到去库存，整体市场情绪得到大幅提振，地产板块也出现一定程度的估值修复。待这些政策“组合拳”落地，势必会为房企带来真正的资金和销售支持。