中期业绩解读丨招商蛇口:逆流而上,轻重并举高质发展

在房地产行业深度调整背景下，当前市场整体依然维持底部震荡。2024年上半年，全国新建商品房销售面积4.79亿平方米，同比下降19.0%，新建商品房销售额4.71万亿元，同比下降25.0%，但与1-5月的降幅相比均有所收窄。

2024年上半年，招商蛇口保持业务稳定与财务稳健。2024年上半年，招商蛇口累计实现签约面积438.71万平方米，累计实现签约销售金额1009.52亿元。截至2024年6月末，招商蛇口剔除预收账款的资产负债率62.42%、净负债率59.17%、现金短债比为1.63，保持“绿档”房企地位，同时银行融资占比达64.6%，一年内到期有息债务占比仅16.7%，整体债务结构稳固、风险可控。2024年上半年，招商蛇口落实降本增效举措，紧抓LPR下行的市场窗口，充分发挥信用优势进行高息债务置换，资金成本显著降低，截至2024年6月末综合资金成本3.25%，较年初降低22个BP。

展望下半年，招商蛇口表示将继续坚持以销定投、精挑细选的投资原则，在确保现金流、风险可控的前提下，根据库存情况进行适当补货，重点关注核心城市确定性较高的优质项目，同时加大转型业务拓展力度，积极拓展轻资产管理输出、代建及物业管理项目，实现稳健的高质量发展。